Se apropie inflația globală de un vârf? | Știri despre inflație

Atribuirea vârfului valului actual de inflație a fost un exercițiu dureros pentru economiști și bancherii centrali, cărora li s-a dovedit că greșesc în repetate rânduri în ultimul an.

Dar datele de miercuri, care au arătat că unele măsuri ale inflației au avut răcit în cele două mari economii ale lumii, era probabil să reaprindă o dezbatere despre dacă cel mai rău ar putea fi trecut după un an de creștere toridă a prețurilor.

Prețurile de consum din Statele Unite ale Americii nu au crescut în iulie comparativ cu iunie, din cauza unei scăderi puternice a costului benzinei, oferind o ușurare atât de necesară consumatorilor americani aflați în dificultate după prețurile constante urcă în ultimii doi ani.

Iar inflația de la poarta fabricii din China a scăzut la un minim de 17 luni pe o bază anuală, în timp ce prețurile de consum au crescut mai puțin decât se aștepta.

După ce a prezis în mod greșit anul trecut că inflația ridicată va fi tranzitorie, majoritatea bancherilor centrali, inclusiv Rezerva Federală a SUA, au oprit încercând să pună o dată exactă când se așteaptă ca creșterea actuală a prețurilor să atingă vârful.

Oficialii băncii centrale americane văd inflatia Decelerând în a doua jumătate a anului, Banca Centrală Europeană atinge vârful în trimestrul al treilea, iar Banca Angliei îl vede în octombrie.

Iată câteva dintre datele cheie care modelează dezbaterea despre inflație:

Materiile prime se ieftinesc…

Principalul vinovat pentru creșterea prețurilor de consum în iarna trecută – energia și alte materii prime – ar putea fi prevestitorul unei inflații mai scăzute de data aceasta.

Prețurile mărfurilor critice precum petrolul, grâul și cuprul au scăzut în ultimele luni după ce au crescut la începutul acestui an. Petrolul și produsele alimentare au crescut după ce Rusia a invadat Ucraina.

Cumpărători într-un magazin alimentar din San Francisco, California, SUA
Cumpărători în interiorul unui magazin alimentar din San Francisco, California, Statele Unite [File: Bloomberg]

Scăderea prețurilor a venit pe fondul unei cereri globale mai slabe și al încetinirilor economice din China, SUA și Europa, unde consumatorii se confruntă cu prețuri ridicate.

Unii indici ai inflației sunt deja afectați: mai puține firme raportează costuri crescute ale inputurilor, iar creșterea prețurilor cu ridicata este în scădere în multe părți ale lumii.

…Dar facturile europene la energie nu vor

Odată cu apropierea iernii pe continent, este puțin probabil ca gospodăriile europene să-și vadă facturile la energie scăzând în curând. Recent, s-au vorbit despre raționalizarea în țările din zona euro, inclusiv în Germania.

Asta pentru ca preturile gazelor în Europa – care, de ani de zile, s-a bazat pe Rusia pentru o mare parte din importurile sale – sunt încă de patru ori mai mari decât acum un an și aproape de maxime record. A fost multă incertitudine fluxul de gaz din jur prin conducta Nord Stream.

Chiar și în Regatul Unit, care are propriul gaz, dar are o capacitate de stocare foarte mică, consumatorii sunt pregătiți să-și vadă facturile de energie crescând în octombrie, când expiră plafonul actual de preț.

Creșterea prețurilor la benzină și motorină este văzută pe un panou de afișare la o stație de alimentare, din Londra, Marea Britanie
Creșterea prețurilor la benzină și motorină este văzută pe un panou de afișare la o benzinărie, în Londra, Regatul Unit [File: Peter Nicholls/Reuters]

Sunt vești proaste și pentru șoferii germani, care vor vedea o subvenție la pompa de benzină expirând la sfârșitul lunii august.

Așteptările sunt (în mare parte) sub control

Unii bancheri centrali se pot consola de faptul că investitorii nu și-au pierdut încrederea în ei.

Măsurile bazate pe piață ale așteptărilor inflaționiste în SUA și zona euro sunt doar cu puțin peste ținta de 2% a băncilor centrale, în timp ce rămân incomod de sus în Regatul Unit.

După întâlnirea Rezervei Federale de luna trecută, președintele băncii centrale, Jerome Powell, a subliniat că Fed este gata să folosească toate instrumentele sale „pentru a aduce cererea într-un echilibru mai bun cu oferta, pentru a readuce inflația la obiectivul nostru de 2 procente”.

Consumatorii din SUA, zona euro și Marea Britanie se așteaptă ca inflația să rămână peste ținta de 2% în anii următori.

Potrivit unui sondaj realizat de agenția de presă Reuters, marea majoritate a economiștilor chestionați au spus că inflația va rămâne ridicată cel puțin încă un an înainte de a scădea semnificativ. Aproximativ 39% dintre economiștii întrebați au spus că se așteaptă ca inflația să rămână ridicată după 2023.

Prețurile de bază ar putea avea o tendință de scădere…

Inflația de bază, numărul care măsoară inflatia deși excluzând prețul componentelor volatile precum alimentele și combustibilul, a început să se răcească în SUA și Marea Britanie. Unii economiști prevăd că Japonia și zona euro vor urma exemplul.

Cu toate acestea, inflația de bază rămâne mai mare decât zona de confort a majorității băncilor centrale, atât în ​​economiile dezvoltate, cât și în cele în curs de dezvoltare. Asta înseamnă că băncile centrale vor continua să crească costurile îndatorării. Rezerva Federală a SUA luna trecuta a crescut ratele cu 75 de puncte de bază pentru a doua oară consecutiv. Banca se reunește din nou în septembrie pentru a lua în considerare înăsprirea în continuare.

Un chelner merge ținând o tavă într-un restaurant din Lisabona, Portugalia
Un chelner merge ținând o tavă într-un restaurant din Lisabona, Portugalia [File: Pedro Nunes/Reuters]

de miercuri Cum de date din SUA Recent Creșterile ratei dobânzii pot avea deja unele efecte.

Iar un model de inteligență artificială folosit de Oxford Economics sugerează că inflația de bază va atinge vârful și în Japonia și în zona euro în a doua jumătate a anului.

Rețeaua de memorie pe termen scurt, dezvoltată inițial pentru a ajuta mașinile să învețe limbaje umane, analizează date detaliate despre inflație pentru a identifica modele care o ajută să prezică indicele prețurilor de consum în viitor.

…Dar salariile sunt în sus

Salariile muncitorilor au crescut în ultimul an din cauza unei piețe a muncii strânse, dar nu la fel de repede ca inflația.

Indicele costului forței de muncă din SUA, de asemenea recent a dezvăluit că salariile mai mari au dus, de asemenea, la o creștere semnificativă a cheltuielilor cu forța de muncă din SUA în al doilea trimestru al anului 2022.

Potrivit cifrelor publicate la începutul acestei săptămâni, costul forței de muncă pe unitatea de producție a crescut cu aproximativ 10% pentru firmele non-agricole din SUA în al doilea trimestru al acestui an.

Unul dintre principalii factori care influențează prețurile pe termen lung este salariile, iar dacă acestea cresc prea repede, poate începe o spirală de creștere a prețurilor.

„Dacă se întâmplă acest lucru, ajungem la o profeție de tip aproape auto-împlinită, în care firmele vor începe să impună creșteri de preț asupra clienților lor”, a declarat recent Brent Meyer, consilier politic și economist la Rezerva Federală din Atlanta, pentru Al Jazeera.

În afara SUA, redresarea economică a fost mai liniștită, iar recesiunea iminentă ar putea îngreuna ca forța de muncă să negocieze salarii mai mici.

Source link

Articole similare